Señales de que su país está en quiebra

A medida que se intensifica el enfrentamiento entre el gobierno recién elegido de Grecia y la Unión Europea, el país podría quedarse sin liquidez en marzo. Anteriormente, el 25 de enero de 2015, el partido de izquierda radical de Grecia, Syriza, se convirtió en el primer partido anti-rescate en ganar elecciones en la eurozona. En consecuencia, el primer ministro Alexis Tsipras ahora se niega a aceptar más rescates y, en cambio, exige la reestructuración de la deuda pendiente. Una solicitud abiertamente rechazada por Alemania, el Banco Central Europeo y el Parlamento Europeo. Dependiendo de las negociaciones en curso entre las partes, Grecia podría encontrarse sola frente a la quiebra. Se trata de tratar de averiguar qué conduce al fracaso de un país y qué sucede a continuación.

Los estudios de caso de quiebras pasadas en Argentina, Islandia y otros lugares revelan algunos datos muy interesantes sobre la economía de un país al borde de la quiebra. Quizás sea el momento de que el mayor número posible de personas se eduquen sobre estos problemas, para evitarlos, o peor aún, para solucionarlos. Primero, el nivel de deuda externa supera el 100% del PIB del país; es decir, un país le debe a la comunidad internacional más que el valor total de sus productos y servicios combinados. En segundo lugar, el nivel de deuda a corto plazo del país, es decir, la deuda que vence en 12 meses, es una vez y media o más el valor de sus reservas de divisas. Además, las exportaciones del país no logran compensar este déficit.

En muchos casos, a medida que el país se acerca a la bancarrota, la tasa de inflación se dispara, la tasa de desempleo se dispara y, por supuesto, el PIB cae drásticamente. Además, la moneda local está en la mayoría de los casos sobrevaluada frente al dólar estadounidense y puede tener un historial de vinculación, que eventualmente colapsa antes de que el país incurra en mora. Cuando se enfrentan a todo lo anterior, los gobiernos suelen responder aumentando los impuestos más allá de los límites de las personas como último recurso para echar mano del dinero. Como resultado, el país está experimentando un éxodo masivo doloroso a medida que los mejor educados, los más capacitados y los más ricos huyen a los países más desarrollados, dejando atrás a una mayoría acorralada.

A medida que la situación estalla sin control, el gobierno declara que no puede reembolsar a sus acreedores y, en general, pide algún tipo de reestructuración. En el caso de Argentina, el gobierno inicialmente ofreció reembolsar solo el 30% de su compromiso con los bonistas, pero finalmente pagó un poco más del 90%. En el caso griego anterior, sin embargo, los tenedores de bonos recibieron solo el 50% de su capital. En el mejor de los casos, el gobierno se apegaría a sus compromisos, pero pediría más tiempo para hacerlo. Mientras tanto, a las instituciones financieras se les prohibiría transferir dinero al exterior, los bancos podrían congelar todas las cuentas por un período de tiempo y solo permitirían retiros mínimos diarios, semanales o mensuales y, en casos extremos, las instituciones financieras se cerrarían por completo para evitar salidas de capital. Finalmente, las compañías eléctricas cerrarían, las estaciones de servicio cerrarían y los alimentos desaparecerían de las tiendas.

Como resultado, la mayoría atrapada tomaría las calles y canalizaría su enojo hacia su gobierno y sus instituciones financieras fallidas. Estallaron enfrentamientos con la policía y el país se hundió aún más en el caos. En el caso de Argentina, la situación se convirtió en una verdadera guerra civil cuando el gobierno declaró el estado de emergencia y el país se sumió en una confusión sin precedentes. Tan inédito que el trueque reemplazó al efectivo, los precios inmobiliarios se desplomaron, la gente murió en las calles y el presidente argentino se vio obligado a huir del palacio presidencial en helicóptero y finalmente renunció y luego se tradujo en justicia.

Ahora de vuelta a Grecia. Si existe una alta probabilidad de que el país experimente alguno de los eventos anteriores o una combinación de ellos, y mucho menos sea eliminado de la UE, ¿por qué alguien arriesgaría su dinero invirtiendo? Un centavo en Grecia? ! Recuerde que «barato» se llama así por una razón, y nada puede evitar que se vuelva «más barato» y «más barato», pero eso no significa que valga la pena su dinero. Bueno, al menos hasta que haya signos tangibles de recuperación. De lo contrario, Grecia colapsaría, en cuyo caso el efecto dominó podría extenderse rápidamente a Irlanda, España y Portugal, por nombrar algunos.


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